為何我說DDR4已經Price-In

 個人有一個疑問

為何晶圓代工分先進與成熟
為何DRAM產業沒有分

DRAM 的成熟製程不是不存在，而是「沒有市場存在感」，所以不被當成一個獨立分層在討論。DRAM的成熟製程被成本競賽淘汰到“不可見狀態”，因此市場只呈現先進端。將來的DDR4也會一樣。

你都知道成熟製程跟先進製程壓根是不同東西
為何又質疑MU大漲 華邦電南亞科卻烙賽呢

但你覺得DDR4還能紅幾年
主流端(PC/Server/手機)已經全面演進到DDR5
剩下老客戶升級
STB / IoT / SSD cache 這些用量都很小
主流端的十幾分一
然後它們的次代版本也會支持DDR5
以維持供貨的穩定
剩下一些不升級的老舊產品還在用DDR4
需求給它維持三年都太為過

再來用絕對估值法 華邦電機構給今年的EPS約20
淨值24 給它優待不計風險貼水跟重貼現率

24+20+20+20=84

估值至多84元 因為還沒算到以後EPS會變成負的
所以我一直說Price-In就是這樣來的

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