股市量化交易

  跌1800點，很多散戶怕了，都在等第二隻腳，緩跌才會有W底，急跌因為底部槓桿籌碼已經被清洗，往下灌殺不會造成加跌，主力沒有必要下殺給散戶撿便宜，所以就是V反到壓力去做箱型整理，大盤經兩次急拉，底部亦趨堅固，這之前幾次都已經分享過，不是馬後炮。 這幾天低曝險的人，等不到第二隻腳一定很不是滋味。等到大家認為要往上，跟著加碼時，外資也會同步在台指期加空單，最後在台積電大利多的情況下，下殺指數形成M頭，將最多的散戶套在山頂。 我一直定調AI終究泡沫，除非政府願意印鈔來購買算力，算力在誰身上，誰就倒楣，無法變現變成燙手山芋，到時候設備商早就賺的盆滿缽滿。 鴻海你也不能以今年與明年本益比直接算估值，因為定調AI終將泡沫的同時，你無法確保長期都有伺服器訂單。

  680L買的不是債，是美國超長期政府債券期貨，只要曝險大於100%就符合正二規定，漲幅比原型高超過兩倍以上有三種可能，期貨的價格發現功能，或是曝險大於200%，或者就直接給你溢價了，目前看起來是期貨領先上漲。 債券問題是波動太低，今年以來含息報酬約在4-6%，遠遠不如大盤，更別說今天新光金就漲4%了，做槓桿是對的，但是問題現在質押都3%利率以上，放長期壓縮獲利，我自己是拿到2.45%，但大戶才有優待，做槓桿型債券(壽險股)就沒有差別待遇，大家都是到集中市場買，壽險業收保費，實質上在報表上就是未來負債，利率大概2%上下，借錢買債券，不就是槓桿嗎，估算大概有三到五倍？跟你債ETF正二做無限質押的倍率一樣。 有人說壽險股還是股票，的確，仍然受市場籌碼影響，可以融資，邪惡主力就可以故意殺到斷頭，但是如果你沒有做高槓桿，最終股價還是會回歸估值，邪惡主力對你沒有辦法。 朋友問我有沒有買債，中華電今年含息報酬都有6-7%，我幹嘛買一個風險大於中華電，報酬低於中華電的商品，何況我買中華電20年沒賠過。 但債也不是沒有價值，對於不懂週期投資的人，債不用承受過多下跌風險，有回測指出，指數型ETF抱上抱下，長期報酬率跟債券在同一個數量級。

 KD還有一點參考性，例如一些景氣循環股，月KD死亡交叉之後，下折的機會就大增，但還要思考景氣是否會鈍化。 看短均線做是最廢的，例如主力知道你破5日均會賣出，主力只要摜破五日線，就可以收攏籌碼，看短均線做只會一直停損。但是月均/季均形成的支撐又常有規律。 更不用還會修正過去線型的布林通道。技術線型使用長天期的一定比短天期有效，因為長期趨勢不容易撼動。

 昨天有韭菜自己超譯重訊的，還說我不會解讀重訊，重訊只跟你說中信金沒戲，沒有跟你說新光要一直跌啊。 好心跟大家講可以撿，還嘴我語無倫次，如果靠仇恨看股票，你就會失去客觀立場。中信下跌可不是我們新光小股東害的，我們沒有那操大事的資格。遇到亂流，散戶只能想第二方案，被動來減少虧損而以。 至於特別股你要用3.5趴殖利率(我視中華電為無風險殖利率)去算現值，回收價10/(1.035- 0.01665)^3=9.47跌到這個價位就會有主力進來套利，跟銀行借錢來買都划算。 若無保證幾年後一定會回收特別股，算法就不一樣了，166.5/0.035=4757，只4.8元。 以台新金 0.6720 股普通股加計 0.175 股辛種特別股，換取新光金 1 股普通股，轉換估值如下: 高標0.672*18.55+0.175*9.47=14.12 低標0.672*18.55+0.175*4.8=13.30 端看市場對於台新金執行收回的誠信度，但都不會是12.5，所以昨天也沒有算就撿了80張。 我的34萬股已經交給台新金，因為中信沒戲之下，如果台新受阻，轉換價就不會存在，只能靠改善本身體質提升EPS來撐股價。 中信與台新仇恨值太高，這篇只給新光金股東看，不喜勿回，避免大家操作心情受影響。 金融最大地圖兵器特別股又來了，昨天才罵過王道銀行寄特別股陷阱題，這跟強制險寄沒折扣的繳費單有甚麼兩樣，上次矽統科技還用10元回畸零股，我問你今天矽統如果變水餃股，矽統會用發行價回收嗎？散戶真得隨時被當韭菜割，怎麼訂都是對開會的董事比較有利的。 回到新光金換發台新金特別股，利率1.665%比王道銀行三個月定存1.91%還低，更不用說中華電都3.8%殖利率(我視為台股無風險利率)，等於股東承受1.1%利差，更不用說換股後，小股東不想承受利差而殺出的下跌損失。但三年後買回算是比較有良心的，大部分的特別股都是借錢不用還。 特別股這是甚麼陷阱題？合法印鈔術，智商稅。 本來以為又有打折股票可以買，結果一看沒打折就算了，還是特別股。 發特別股就是借錢，公司不高興可以不用還錢，只需要付利息，爽哉。 中信金如果拿到新光51%股份後，新光金等於自己人的，可以開股東會強行表決剩下49%的處理方式，主管機關同意後擇期執行。 1. 公司可以指定日期收盤價來買入，需要花錢，或許要增資。當然可以壓價來省錢。人家說參考富邦併日盛，這段...

哥都講幾遍了，漲台積要買凱基。 不過這次不大一樣，台積還沒跌，凱基就漲了。 總之，我又隔日沖了310張。庫存還有。 按照規律，如果凱基如有拉回， 資金就會跑到三商壽買100張， 新光金我也買了100張。 開發金不愧台股最佳阻尼器，台積反一，比中華電還反。 道理很簡單，台積大漲時，法人需要交割，就會賣這種量大又跌不太下去的股票來調度資金，等台積回調時，就反向買回來，所以台積大漲時不是去追台積，而是買這種被資金排擠的股票，這就是我常講的滯後性。 沒錯，哥連五個月都是正報酬，今年只有一月中華電壓低建倉，跟四月中華電死亡交叉回調是負報酬，其他月份都是正的，正不多但有賺。 防禦性股票不是低資產在玩的， 因為抱大半年損益比薪水還要少， 如果沒辦法等， 就賣掉去買你認為會跑的股票， 免得整天看大漲的股票覺得不是滋味， 但也有可能嘗到是套牢的滋味。

  賣到0成本剩下的當樂透，所以根本不用理會達人唱衰甚麼。已實現損益140萬，剩餘庫存90萬，未實現損益20萬。我可以擺到下市還賺50萬。

 如果我是外資就在期貨夜操作價格盤，呈現出一片大買的景象，明天盤前不下單，讓現貨股價跳空，散戶韭菜一番樂觀買進下，我再慢慢賣領現金，可以最大程度賣到最高的價格。 我這一段哪裡講錯了，昨天下午16:00點講的，不要說我馬後炮，台積營收開那麼好，日盤當天能做的就是開盤放空台指期。 2024.10.18 2330 1085 你看我標的這些避險標，死牛皮股今天都連抉上漲，你就不要想說台積電今天1100會超出去多少。因為外資故意讓台積跳空，根本不用浪費籌碼，在如同隔天繼續賣超就好，反正多的是看新聞買股票的人來接，多出來的錢就存進去定存股，等下一波攻擊，台指期也如我預料開高走低。 不標台積電，你買台積電的人就不要氣PUPU，你今天已經賺錢了，我也沒說今天開盤不會漲，只有說今天外資會賣超，眼裡容不盡一粒沙的話，建議封鎖起來，也不要留言。 沒標台積你也進來送死，收1085，你學的國文跟大家不一樣喔。超過1100？你哪裡看到1105成交了。賺錢說話可以大聲沒錯，但是是大聲說瞎話。

 但美債ETF從2018.11開始反彈，提早了9個月，降息開始後，美債ETF整理到2020.1共五個月，之後開始ETF迅速爬升，此時也是降息過程的中段，兩個月的2020.3後達最高點，利率也在2020.4達到最低的0.05。

  現在工程師很難聘，不要怪員工低價認股倒貨，那價差本來就是科技業該給的工資補償，即使公司發現金也會影響到EPS，股價一樣要反映。用配股方式至少有向心力的員工會保留股票。現在的問題是為什麼部分員工要賣股票。

  我常講的滯後性，大盤或台積電大漲時，主力往往會賣低波動的股票去交割，如果美股大盤漲，但TSM ADR沒什麼動或者跌，那低波動股票就能夠補漲。

  有800萬，想買金融股，又想買指數型ETF，但是又想買中華電保本，要怎麼做？ 第一段鋪底做最保險的中華電 因為基本上不太可能跌破133%維持率，套利5%就走，利息又是最低，券商銀行最容易審核。 第二段做其他可能大跌的標的 做大波動波段操作 如果金融是低波動的 如凱基金 新光金 也可以再押 第三段 錢就剩不多 可以開高槓桿4口大台 也是價值800萬 剩下的錢放進去當超額保證金 ETF可以不用買 等於你用800萬的錢買大盤 四口大台等於800萬的0050 但多買了800萬的中華電 480萬的凱基金 而且凱基金跟中華電一起押 保護空間很強 只是要繳1280萬一年約2~3%的利息 進階像我一樣 還可以用中華電沖庫存 補貼一點利息錢 一千萬都買中華電，質押借出600萬，600萬買台積，再借360萬高波選股不質押。槓桿1.96倍。 假設中華電股價不動 (1000+x)/960 > 1.33 解得 x>276.8 276.8/600=46，得台積電保護空間54趴。 用中華電保護台積電維持率，比單壓台積電保護空間20趴好太多。

2024  這波漲甚麼，網路服務蓬勃發展，雲端服務的利潤，經由AI設備的預期投資，轉入台灣AI伺服器的相關供應鏈，台廠進而在獎金上發放給員工，員工今年領到獎金後，一部分會流入台股，尤以ETF為最，法人提前卡位大型成分股，等ETF來拉抬。

  新變種也要累積到一定的變異 疫苗產生的抗體才無法辨識 但重點是幾乎每一個人都感染過 都有真實病毒產生的抗體 這個變異量要更大 時間要更久 你把他想像成樂高積木 疫苗只能辨識一部份的積木 當這部分積木被小朋友更換後 疫苗就無法辨識這是病毒積木 但真實病毒產生的抗體 可以辨識出更多積木塊 變更的積木要累積更多 短時間你要全員又回去打新冠疫苗 除非是特地培養出來的病毒 自然變異需要很久的時間 至於其他流感 幾乎是不同的積木 原來的新冠疫苗根本沒有效果 假利多，有自作聰明的人進場搶短，以為可以割韭菜。結果韭菜是自己。 想割韭菜，請惦惦自己的智商，從小到大數學考幾分？ 買高端的不是不知道這支是爛股，只是覺得自己聰明先進來買，像BTC一樣，後面有更慢的人會跟進，再倒給他，抓交替的概念。不過現在沒有更笨的人了。

非核家園打不過核電大國，加上人力成本，傳產除非利基型產品，否則全軍覆沒。 這是走向已開發國家必經之路，失敗就會掉回中等國家陷阱，台灣目前靠著神山暫時站上已開發國家之林，但是這個優勢雖然明顯但還不是絕對壁障，你看歐美賺錢的行業，汽車/手錶/名牌包/天然資源，哪個跟你在捲的。 現在要徵碳稅，中國用核能成本幹翻台灣傳產，當初主張廢核四的民主人士，出來說話啊，林xx，蔡ee，人在哪啊？文組誤國就是這樣，對產業發展不了解，搞意識形態最會。 民進黨總是以意識形態治國!!談核能就以核廢料如何處理來推拖!!台灣地狹人稠太陽能光電發展有限而且日後的太楊能板要處理也是個很大問題!!目前電不夠就以火力發電來補!!核廢料影響可能是幾年後或是幾十年後但是燃媒造成的空污可能就讓你馬上體驗到也馬上受害!!要AI產業卻不要核能成天都在騙!! 我是覺得搞政治的又不懂經濟跟科技，民眾盲目拿香跟著拜的才是問題，沒人認同如果絕食也是只會搞死自己而已。 台灣已經民主轉型成功，不太需要學政治跟法律的領導民主改革，需要懂經濟跟理工的人帶領大家邁入世界一流科研國家。 林那一代的人有一種偏執，認為如果自己動機良善的話，做出來的事就一定是正確的，即使傷害到別人，你也不能怪他，因為他沒有要害你的意思，但實際上卻讓周遭的人蒙受利益損失。

  高股息ETF為甚麼普遍績效不如大盤，除了台積電不容易納入成分股之外，被動地用過去績效來亂換股增加摩擦成本也是因素之一，這幾天看上海商銀、京城銀還有凱基金被換成這樣，實在覺得卷商根本就只爽賺管理費，沒有在在意股東報酬率的。 投信根本換股在亂出送錢 高股息ETF不值得買就是這樣 沒有他們的賣出怎麼會有跌下來便宜價可以買。 間接收割所有ETF受益人 現在存股族的愛，很多人都推買ETF，反正他們也是領股利給投信錢操作，除非股息變少才會出來說。 存股族的邏輯很簡單，反正殖利率能贏定存跟贏自己操作，投資人就會持續買入。 投信這招是把好籌碼放給外資？ 難怪ETF績效去年普遍輸大盤 放大磨擦成本? 反正投資人沒空看盤 自已做容易輸只好買單ETF 造市商反正穩賺管理費就好 本哥不靈就是喜歡與眾不同，不喜歡跟風買高股息ETF，原因很簡單，經理人的績效不等於受益人績效，公司看的是基金規模與管理費收入，不是ETF漲多少，廣告下的好，業配少不了。

 1. 壽險業與AC分類的操作 在壽險業中，將債券歸類於「攤銷成本（Amortized Cost, AC）」能避免因市值波動而直接影響損益表，這對於壽險業的穩定性至關重要，特別是在利率劇烈變動的環境下。 不過，這樣的操作可能讓投資人低估潛在的利率風險，因為即使債券市值大幅下跌，損失可能沒有直接反映在財務報表上。 2. IFRS 17對壽險業的影響 IFRS 17規範要求壽險公司以更透明的方式處理保險合約的資產與負債，某些之前被隱藏或緩衝的風險可能會更直接地反映在財務報表中。 這意味著，保險公司需要更細緻地管理其資產負債表，同時確保資本適足率（RBC）達標，避免觸發監管紅線。 3. 美元升值與壽險業的資產效應 壽險業的外幣資產通常在美元升值時獲益，因為外幣部位的評價上升。然而，當美元貶值時，這些資產的估值壓力可能直接影響保險業的財務穩健性。 為了平衡這種波動，壽險業經常透過衍生品避險，但避險的成本與效益也會進一步壓縮利潤。 4. 壽險業獲利與股利分配的問題 保險業的獲利看似可觀，但實際上很大一部分需要用來增強資本結構（例如發金融債）以滿足監管要求，並非真正的「自由現金流」。 因此，對於投資人而言，僅僅依賴EPS來評估壽險公司的財務健康並不全面，應該關注資本適足率、淨值變化與現金流狀況。 5. 監管角色與市場穩定性 金管會的確傾向於維持金融市場的穩定，避免壽險業因財務波動引發系統性風險。然而，這也可能使得某些潛在問題未能及時揭露，造成市場對風險的低估。 長期來看，這樣的操作可能讓壽險業過度依賴會計調整，而非真正的風險管理。 投資人的應對之道 對於投資壽險股的投資人，應該注意以下幾點： 深入分析財報：不僅看會計獲利，還要分析資本適足率、OCI變動與現金流狀況。 關注利率與匯率趨勢：這些是影響壽險業績與穩定性的關鍵因素。 了解公司避險策略：避險成本與效益直接關係到公司的風險管理能力。 這些現象確實反映出台灣壽險業面臨的結構性挑戰，投資人應提高風險意識，避免被表面數據誤導。

 選股池: 前20檔低價股 選股邏輯: a. 近三個月YoY>0 b. 低於淨值 c. EPS為正尤佳 停損: 買一張故不設 領紀念品 停利: 100%

 deepseek橫空出世，台股開盤第一天出事，我爬了FB幾篇科技宅寫的文章後，判斷以前同垃圾般的NPU與TPU因為推論算力需求的下降，變得有搞頭。 問了營業員有哪些AI ASIC可以買，跟我抱了前面四檔，旋即買入，資訊系同學Line群組又聊到晶心科也有涉獵，第二天再補一檔，不知道要買什麼就等量包牌。

  前幾天外資回補空單已經算提前認輸，指數上下變化不會大，造市商由選擇權上可以獲利。 政府還是會護指數，會賣成交量大的牛皮股來買台積電。

中華電尾盤這種買法只有ETF調整或者MSCI指數。 當沖久違的賠錢-7448，上次是去年12月的事，我忘記明晟指數在調整，先空然後被明晟拉上去補不到，指數在買是不管價格的，完全不計套牢風險。

  張善政說過：中華電信降價5%可以解除90%民怨。 台灣高鐵同理，政治人物對於公用事業的態度就是如此。不過是寡佔事業，你要它賠錢也很難，盈餘要成長只能靠本身體質調整。像中華電信這幾年除息前高點越來越高，反映的就是中高齡員工的離退。不過除了我，沒有人敢冒大不諱，說高齡員工是影響營收的緣故，如果政府又要延退休年齡，那股價又要停滯幾年。 考不上的人最愛說，退一個可以請兩個，那怎麼不招兩個讓他好考一點，我說難怪他考不上，20年後兩倍員工數就是兩倍人力支出。本位主義造就一堆邏輯白癡。我是老闆，我寧願加薪請聰明一點的人進來，也不要請兩倍的庸才。 說中華電是資產股的不是外行就是在騙人，你打開都市計畫圖，就可以知道中華電信的土地大部分都是機關或電信用地，要開發之前，要先繳給政府一大筆變更費用，現在中華電已經沒有賺那麼多錢可以繳庫了，只能資本公積或者增資，不然就是蓋好後撥出一部分給政府做公共用途，加上機房線路改接困難，總之要拿來賣是困難重重，只能少部分收租金。 你不南延，屏東客源一樣搭台鐵來新左營，沒差。現在政府就是利用交通建設再衝GDP，高鐵是百年大計，牽扯到國土發展，交通先要到位，開發才會跟上。這種性質使得高鐵即使有絕對訂價權，也無法輕易漲價。 至於獲利，我的看法是政府也不會讓高鐵虧錢，也不會讓他賺大錢，因為都是民脂民膏，性質如同中華電，如果你能放到他環島一圈，應該就會是最牛皮股的股票。 至於股價，目前來說，放到除權息，虧錢的機會不大，屬於防禦型資產，大盤崩跌時可以放膽大買的標的，公司如果有心維持股價，可以員工持股信託。

  昨天就說是利多出盡，加上主力賣低波動去布局高波動，推測是底部加上上櫃買也是先領漲，加上政府資金進場，TSM adr果然大漲，有人問夜盤台指期為何下殺，一部分是多單平倉，我也是其中之一。 今天是選擇權結算，賣方要把指數壓在不上不下的地方通殺買方，故四月台指22889站賣方，當日平倉不留倉。結果結算沒有壓低，22887出沒有賠到。手上還有六口三月微台多單。 1張正二約等於兩張微台，2.5張正二你要省手續費就一張小台。有微台就不需要實質分割台指期的ETF，千萬不要給元大賺。00631L最大成分叫做約當現金，差不多有80-90%。 現金省起來看是要買低波動如中華電、凱基金、新光金、台灣高鐵、王道銀行或其他銀行股都好。再不濟就買公司債或美債。 不要傻傻買正二又拿去質押借錢，你正二裡面就一堆錢放在元大金控，然後再去元大金控質押借款付利息，笑死。 然後記得轉倉。 這兩檔的最大成分都是約當現金 對 存錢在元大 不僅沒有利息 還要管理費(智商稅) 留言開放低能兒對號入座 反1是外資炒匯存錢的地方 不具備太多領先指標意義 你看前幾天外資買一堆 這兩天大盤還不是噴 反倒是美元兌台幣差不多底部成形了 2024.12.03 誤 後來漲到2025.3.31

 有人留言哥核心持股中的新光金危險了， 要等轉換看的是台新金價格，新光金只要管張數就好了，價格不重要。他怎麼不說聯電跟凱基金今天穩。見不得別人好的人一堆。 況且有可能新光金尾盤又拉回平盤，剛好可以當沖賺賺便當錢。 敢買新光金就是賭合併，既然都預設會轉換成台新金了，你還在在意新光金股價幹嘛？10塊？9塊？有差嗎？反正換成新光金的張數不是一樣嗎？

  昨天(2025/3/13)買48張被摜殺沒沖掉，總庫存138張，抖得要命，今天中午吃飯看到45塊，丟88張出去，小賺三萬多，50張繼續放著。我一開始只想買個200萬，沒有要買這麼多的電子股，損益最高到-50W，當時市場全是看空訊息，我說43.7是外資大量區，還被嘴說已經走空頭。但是我想到當初騙我把力積電賣掉了，也是講了一口好股票，後來力積電漲了30%，我卻換到聯電繼續跌，嘴砲的人還先罵人，我後來想想我6000萬艙位的人去問200萬艙位的人怎麼做，我是不是犯蠢了，200萬的力積電我擺在那真的無所謂，但對他就是all-in，所以當初42元說聯電走空頭的人，我真的沒理他，雖然攤到500萬是有點多。總之，總算是把艙位壓下來了。 之前一直說過，成熟製程跟傳產還是不大一樣，傳產經銷全世界，歐美制裁效果較有限，成熟製程等的就是這一刻，上川下普的制裁力道。 小弟先衝，二哥隨後跟上。 關於陸廠低價搶單，一定有影響，將來IC會有陸跟台版同時下單，台版銷往歐美，陸版銷往美國管不到的第三世界國家。關鍵還是未來成熟製程需求是否能崛起，我這篇有說等於沒說。 還是得看川普怎麼出手

 為甚麼一定要配高息，如果凱基金ROE有10%來說，留在淨值裡，明年還有10%獲利啊。看配息影響漲跌，很多更是股東情緒。配高息表示公司未來無法利用錢去滾錢，寧願把錢還給股東。況且配息還要繳所得稅。 壽險業（壽險公司）要配息，通常需要符合以下條件： 1. 盈利狀況良好 壽險公司必須在當年度或累積年度內有足夠的盈餘，才能進行股利分配。 一般來說，壽險公司主要收入來自保費收入、投資收益（如股票、債券、房地產）、以及其他金融資產管理收入。 2. 符合法定資本適足率（RBC） 主管機關（如台灣金管會）要求壽險公司必須符合 風險資本適足率（RBC，Risk-Based Capital） 的規範，通常要高於 200% 才能配息。 若 RBC 低於標準，可能會被要求增資或限制股利分配。 3. 儲備金足額提存 壽險公司需要提存足夠的責任準備金，以確保未來能支付保戶的理賠和給付，若準備金不足，可能會影響配息能力。 監管機關可能會要求額外提存準備金（如IFRS 17標準影響）。 4. 避免影響公司財務穩健 監理機關通常會評估壽險公司是否因為配息影響到償付能力，例如： 是否有未實現資本損失（如投資市場波動導致虧損） 是否發放超過公司負擔能力的股利 5. 主管機關核准 壽險公司若要配息，通常需要經過董事會決議，並向主管機關（如台灣金管會）報備或核准，確保不影響保戶權益與公司財務穩健。 實務案例 台灣壽險業：過去有些壽險公司因資本適足率或準備金壓力，選擇 不配息 或 降低配息，尤其是在市場波動大、利率變化劇烈時。 國外壽險業：部分壽險公司因為市場穩定或投資收益良好，能夠維持穩定的股利政策，例如美國一些壽險公司會發放現金股利或股票股利。 結論 壽險業的配息主要取決於 盈餘、RBC、儲備金足額、財務穩健性及主管機關核准，若市場波動大或監管趨嚴，可能會影響配息政策。 IFRS 17 主要影響 1. 保險負債評價方式改變 以 現值（PV，Present Value） 計算保險負債，而非過去的歷史成本。 要考量 折現率 及 風險調整（Risk Adjustment），確保未來負債估算更精確。 2. 利潤確認改變 過去（IFRS 4）：壽險公司可以一次性認列保單利潤，導致利潤提前反映。 現在（IFRS 17）：利潤需要 逐期攤銷，保單賺的錢不能馬上全認列，而是分期間認列（類似訂閱制收入）。 3. ...